Análise de Adolfo Sachsida aponta para cenário econômico adverso com possível novo mandato de Lula.
Um quarto mandato do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) poderia mergulhar o Brasil em uma grave crise fiscal, com repercussões econômicas, sociais e institucionais de difícil reparação. A projeção é do ex-ministro de Minas e Energia do governo Bolsonaro, Adolfo Sachsida, que compartilhou sua análise nas redes sociais. Segundo ele, um novo governo Lula tenderia a expandir os gastos públicos, adotar uma postura hostil ao mercado e contar com o que ele descreve como uma “blindagem” do Supremo Tribunal Federal (STF).
Sachsida, que também atuou como Secretário de Política Econômica, argumenta que o STF continuaria a invadir áreas fora de sua competência legal, utilizando inquéritos e procedimentos controversos contra críticos. Essa suposta proteção institucional, na visão do ex-ministro, abriria caminho para um roteiro econômico igualmente preocupante. Ele prevê que, com a dívida pública em trajetória ascendente, juros altos e expectativas em deterioração, o país chegaria a 2028 enfrentando uma crise de grandes proporções.
O economista adverte que, diante da pressão da realidade financeira, o governo poderia recorrer a “soluções heterodoxas”, como intervenção crescente na economia, tentativas de controle cambial e restrições ao fluxo de capitais. Medidas que, em sua opinião, apenas agravariam os problemas existentes.
Mercado financeiro compartilha preocupações com endividamento e desaceleração
As projeções de Sachsida ecoam as expectativas de parte do mercado financeiro. Levantamentos semanais, como o Boletim Focus do Banco Central, indicam que analistas preveem um endividamento público que pode atingir 100% do PIB em 2034. A Instituição Fiscal Independente (IFI), ligada ao Senado, apresenta um cenário ainda mais pessimista, projetando esse patamar já para 2031. Grandes instituições financeiras também sinalizam uma desaceleração acentuada na economia para 2027, influenciada por questões fiscais, com a XP Investimentos prevendo um crescimento do PIB de apenas 1% para este ano, o menor desde a pandemia.
O endividamento público, de fato, registrou um crescimento expressivo no terceiro mandato de Lula. Dados do Banco Central indicam que a dívida pública bruta atingiu 81,9% do PIB em junho deste ano, um aumento de 10,3 pontos percentuais desde janeiro de 2023. O mercado aponta as contas públicas como o principal gargalo da economia, com a dívida geral do governo escalando a patamares recordes já no primeiro ano de uma eventual nova gestão. A estimativa mais otimista entre as instituições financeiras, vinda do BTG Pactual, projeta o endividamento em 86,4% ao final de 2027.
Descontrole fiscal pode encarecer crédito e dificultar controle da inflação
Analistas de bancos como Itaú e Bradesco destacam a magnitude do desafio fiscal brasileiro, ressaltando a necessidade de medidas para conter a expansão dos gastos públicos e de um esforço primário persistente para dar credibilidade às regras fiscais. O impacto de um descontrole fiscal tende a se refletir diretamente nas famílias e empresas, com o controle da inflação tornando-se mais desafiador. Isso pressionaria o Banco Central a manter a taxa Selic elevada, encarecendo o crédito.
Apesar das projeções e preocupações do mercado, o ministro da Fazenda, Dario Durigan, tem negado a existência de um descontrole fiscal. Em entrevista recente, ele reconheceu a trajetória da dívida pública como um ponto de atenção, mas afirmou que a equipe econômica planeja ajustes fiscais para estabilizar o endividamento nos próximos anos. As informações foram reunidas a partir de análises divulgadas pelo ex-ministro Adolfo Sachsida e levantamentos do Banco Central e do mercado financeiro.
